早上盯着盘面，有一个感觉越来越清楚：昨天那波能化，涨的是情绪，不是需求。

昨晚定价的主线已经换了。之前是单边押中东的风险，现在变成斡旋预期的博弈，加上决议前大家在主动降杠杆。这两件事的性质完全不同，前者能推着价格一直走，后者只能让它晃。

所以今天我不追昨天涨停的能化，一个都不追。多头都等回踩。

甲醇我还是盯得最紧。近月挤仓的逻辑还在，但国内有装置复产、仓单在注销、提保之后那批赚钱的人手会抖，这三条压着它。开盘直接冲上去，我先减老多；回落之后分时守住3380、增仓不再放量往下砸，才是我考虑的窗口。一旦放量破掉夜盘那个平台，煤化工和芳烃全部停新多，PP、塑料、苯乙烯、纯苯这些纯跟涨的，立刻变成减仓对象——它们下游需求本来就疲，原油一软，跌得比谁都快。

沥青算里面强的，但淡季、排产回升、现货松动这几件事已经在发酵，只适合底仓滚，新仓不重。燃油得分开看：高硫有航运风险托着，韧性更强；低硫跟柴油裂差一起弱。这俩不能当一个节奏做。LPG弹性大但盘子小，只轻仓试试。聚酯链成本抬着、终端接不动，累库压着，只做短套利。烧碱还是空头标杆，产能释放加氧化铝压价，结构没转，逢反弹试空。

黑色全线偏弱，基本面一个利好都没有。铁水回落、钢厂亏损扩大、表需走弱，焦煤是最弱的那一环，山西复产、蒙煤通关回升，原来那点低库存高基差的支撑，被供应修复的故事掀了。1376破了，空头接着往下。铁矿供增需减，螺纹3024一破就开空间。今天黑色没有安全的多头位置，能做的是双焦逢高试空，或者多成材空炉料的结构，不左侧抄底。

有色内部分化得厉害，决议之前没有单边。铜是核心看点，外盘LME在累库，国内在去库，TC低位、矿山罢工有扰动，抗跌震荡，只在107500附近低吸，上面不追。铝短反弹远期有产能压着，锌精矿紧、挤仓风险还在，有色里强度靠前，也是区间思路。镍和氧化铝是弱的，减产传闻落空、供给宽松，反弹就是试空的口子。

碳酸锂今天是空头回补加仓单下降打出来的脉冲，不是趋势，远月供给还压着。95500到96000那一带盯承接，高开不追，冲高没承接就是兑现窗口。多晶硅、工业硅继续磨底，看着就行。

金银今天是技术性修复，不是底。逻辑还是油推通胀、12月加息预期往上走。COMEX 4000、沪金865是关键分水岭，站住修复才有下文，破了空头继续。银比金更弱，工业属性拖得重。决议前我不重仓抄，只小仓轻试。

油脂压力最重，棕榈油高库存这个核心矛盾没解，出口数据再好也扭不过来；豆油靠美豆成本抗跌，菜油低库存加坚挺基差算防守，都不适合重仓做多。棉花新棉上市、白糖北半球开榨，逢高试空。生猪还在供给释放里，别猜底。

三个数我记在纸上：布伦特115、沪金865、焦煤1376。布油守住，能化还有二次冲的惯性，失守就是高开低走；金这道关决定修复能不能延续，也决定全市场的风险偏好；焦煤和螺纹3024放量破位，就是弱现实继续定价。

还有个跷跷板要留意：油价快速冲高的时候，钱全会涌向能化，有色和贵金属容易被抽血；油价回落，资金才回流有色。

临近周四凌晨，今天不扛大隔夜。尾盘不管赚没赚都压仓位，只有甲醇、沥青这种本身有硬逻辑的可以留一点。这个节点，控仓比方向重要。

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