转:一个价值投资者，你的买入理由一定不是，什么pe15倍，ROE什么30，这些东西是不能支撑你长期陪伴公司成长的。
如果把投资比作一场婚姻，PE（市盈率）和ROE（净资产收益率）就像是对方的“体检报告”和“当前工资单”。这些数据当然重要，但它们绝对不能支撑你走过漫长岁月、经历无数个周期寒冬的折磨。
因为财报只是企业过去经营结果的“后视镜”，而商业模式、企业文化和管理层，才是决定企业未来能走多远的“挡风玻璃”。
一个真正的价值投资者，买入的那一刻，买的其实是企业未来的现金流折现。你买入的那一刻，就已经在脑海里预演了企业未来十年20年可能遇到的危机（如通缩、去库存、价格战）。
用PE和ROE去筛选，你能找到一家看起来“合格”的公司；但只有用商业模式和企业文化去深度剖析，你才能找到一家值得你穿越牛熊、无视鬼故事、甚至愿意陪伴它一起经历业绩腰斩的优秀企业。
