PVC基本面分析
供应端，上周PVC 开工率61.5%（-3%） ，天业、亿利、金昱元检修，鲁泰、青松、恒通延期开车，另有部分装置降负。10 月份电石法秋检集中，叠加乙烯法受大幅亏损影响停车较多，供应减量明显。
库存方面，本期全口径产业库存 114.2 万吨，环比-5.2（前值+8.9）万吨，同比下降 9.1%，剔除国庆长假因素，连续 15 期同比下降。其中，社库到货不多，仓库周转速度较快，仓单少量流出至 11.7 万手，库容依然偏紧；厂库-3.2 万吨，企业产量低位，下游提货积极，物流恢复发运加快，预售接单较好，厂家可售库存-40.5 吨，环比-13.5 万吨。海外方面，台塑上调11 月报价 10-25 美元/吨，中国出口成交恢复力度一般，同比基本持平。
成本端， 动力煤价格站上千元大关， 内蒙电力供应不稳，电石出厂上涨， 外采电石法平衡成本 5370元/吨，乙烯法亏损千元以上。需求方面，上周下游开工走强，但尚未达到节前水平。
综上，电石法秋检集中落地，乙烯法受亏损压力延续停车，供应量创年内新低， 成本端动力煤表现强势，抬高整体估值，后市或偏强。
