塑料上演"过山车"！冲到8744又跌回8553
发布时间：2026-09-16 13:17
作者：钱莱
来源：市场资讯
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午间塑料走出"低开—冲高—回落"的剧烈分化行情：开盘8495元（低于昨结算），盘中快速拉升至8744元，随后回落至8553元、微跌0.18%，但较开盘已明显修复。核心矛盾是"成本端原油高位提供的强支撑"与"供应回升+下游需求负反馈"的赛跑。
截至9月16日11:30午间休市，塑料（LLDPE）主力合约报8553元/吨，较昨结算8568元下跌15元、跌幅0.18%；今开8495元，午间最高冲至8744元、最低8461元，均价8613.64元，盘中振幅达283元，波动剧烈。成交量625875手，持仓448026手，日内大幅增仓13553手、增幅3.12%，资金净流入3829.06万元；60分钟处于震荡阶段，多单占比52.18%，多空量比偏多。
塑料期货实时行情
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【核心观点】
午间塑料走出"低开—冲高—回落"的剧烈分化行情：开盘8495元（低于昨结算），盘中快速拉升至8744元，随后回落至8553元、微跌0.18%，但较开盘已明显修复。核心矛盾是"成本端原油高位提供的强支撑"与"供应回升+下游需求负反馈"的赛跑。机构观点综合：短期LLDPE易涨难跌、偏强震荡，低库存对现货有支撑，但下游制品利润偏差、补库强度弱于往年，需求负反馈制约上方空间，价格更多跟随成本端（原油与地缘）波动。
【基本面拆解】
成本端：美伊军事冲突延续、霍尔木兹海峡航运风险提升，中东原油供应偏紧，布伦特与WTI维持100美元/桶上方高位，油制烯烃成本支撑犹存。多家机构指出，聚烯烃短期风险溢价由地缘与油价主导，成本端是塑料偏强运行的首要逻辑。
供应端：PE产能利用率约79.14%、环比提升3.15%，前期停车的裕龙、中天合创、广东石化等装置陆续重启，中下旬计划检修偏少，产量预期增加（下期总产量约68.26万吨、环比+1.13万吨）。供应回升趋势已确立，是压制盘面的主要力量。
需求端：PE下游平均开工率40.32%、环比提升1.65%，北方棚膜需求释放、农膜订单跟进带动开工率大幅提升（农膜开工环比+5.0%），包装膜受双节前季节性增长支撑。但下游制品利润同比较差，在美伊局势不明朗下补库强度弱于往年，高价原料采买意愿不足，需求端负反馈影响上行空间。具体来看，下游BOPP膜、塑编等开工均处于同期低位，终端订单多以小单、短单形式下达，贸易商与工厂追高谨慎，产业链价格传导并不通畅；这与塑料午间"增仓放量却冲高回落"的走势相互印证——成本推升吸引资金入场，但需求承接不足令价格难以稳定在高位。机构提示，若地缘缓和带动油价回落，塑料缺乏需求端接力，回撤速度可能快于上涨。
库存：生产企业库存约38.78万吨、环比+2.62%，社会库存约28.27万吨、环比+3.57%；虽然环比累积，但绝对水平仍偏低、短期难有效积累，对现货价格支撑作用仍存。油制PE毛利约-116元/吨、煤制约+1125元/吨，工艺利润分化。
资金与持仓：午间塑料大幅增仓13553手、资金净流入3829万元，多单占比52.18%，显示资金在成本与供应的拉扯中仍略偏多，但60分钟震荡结构表明多空分歧加大、未形成单边共识。
【结论】
机构综合认为，塑料短期易涨难跌、跟随成本端偏强震荡，但需求负反馈与供应回升制约上方空间，LLDPE运行节奏取决于"成本推升"与"供应回升"赛跑的胜负。广发期货给出L01关注8300附近支撑、策略观望。重点关注地缘局势引发的油价波动、PE装置重启节奏与下游旺季备货兑现情况。
关键词
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