周五，烯烃链延续弱势，丙烯盘中一度跌逾4.5%，报收9816元，下跌3.35%，聚丙烯报收9585元，下跌2.6%;聚乙烯报收8792元下跌3.45%。外部地缘预期转向带动的成本支撑坍塌，以及前期累计涨幅较大后多头获利盘的集中兑现。在情绪面快速转弱的背景下，供应偏紧、厂库低位等基本面利多短期被资金情绪弱化，期价快速做出回撤反应。
美国中期选举结果落地，民主党同时掌控参众两院，市场转而预期新一届国会将推动美伊冲突走向降级，霍尔木兹海峡通航受阻的风险预期明显缓和。隔夜国际油价出现年内罕见的单日重挫，原油大跌沿产业链依次传导，丙烷、石脑油以及东北亚乙烯价格同步承压，PDH路线与油头裂解路线的丙烯成本中枢随之整体下移，前期被地缘溢价抬高的成本底座短线松动。
供给端检修收缩的底色并未改变，但边际增量预期削弱了盘面原有的抗跌性。进入11月，行业呈现检修与复产交织的状态，鲁西化工、联泓新材料等前期停车装置计划陆续重启，叠加东营区域大型外放装置恢复出货，局部流通货源压力有所上升;与此同时，金能二期、渤化等PDH装置的新增检修计划又对增星形成一定对冲，整体供需仍维持偏紧基调，只是紧平衡的托底力度在成本回落与情绪转弱下有所减弱。
下游聚烯烃需求处于旺季尾声，对高价原料的抵触叠加淡季预期，难以承接成本回落。PP原料持续高位，成本压力向下游传导，叠加双十一前置备货临近收官，包装类需求红利逐步消退，BOPP、CPP行业新增订单有限，膜厂对高价原料采买保持谨值，多主动压低排产;塑编、无纺布行业跟进刚需偏弱，新单增量不足;日用注塑、透明料、抗冲共聚下游消费端平淡，工厂开工普遍向下调整。上周国内聚丙烯下游行业平均开工仅微涨0.01%至43.75%，需求疲弱并未得到实质改善。
聚乙烯生产企业库存环比明显回升。中东冲突出现转机，而基本面持续推涨动力不足，市场观望气氛加重，加之聚乙烯供应呈缓慢增加趋势，去库压力随之增大，整体库存由去化转为累积。截至11月4日，中国聚乙烯生产企业样本库存量为44.14万吨，环比上涨3.00万吨涨幅7.29%，上游累库迹象对塑料现货与盘面情绪形成直接压制。
