周期底部布局企业，不能简单看PE低就买入。周期下行阶段，盈利处在低位，PE反而会显得很高；等到价格回暖、利润爆发，PE数值又会快速走低，很容易形成高PE不敢买、低PE追进去的误区。周期股更适合跟踪产能出清、库存位置、供给约束这些先行指标，用市盈率去判断周期拐点，本身就很容易踩反节奏。 ​​​